Altın fonları mı, Altın sertifikaları mı, Gram altın mı tercih edilmeli?

Son bir yıllık süreçte altın fiyatlarındaki volatilitenin yüksek olmasında belirleyici iki temel unsur vardır. Bunlardan birincisi gram altın ila altın fonları ve altın sertifikası arsındaki olağan dışı getiri farklarıdır. İkincisi ise Amerikan Merkez Bankasının (FED) kararsız faiz politikalarıdır. Bugünkü yazımızda gram altın, altın sertifikası ve altın fonlarının yatırımcılara sağladıkları getiri açısından birbirlerine karşı avantajlı ya da dezavantajlı yönlerini ele alacağız.

Altın sertifikası ile fiziki altın arasında esas ayrışma; fiziki altın alım- satımlarında aradaki makasın açıklığı ve altını muhafaza etme sorunuyla başlamaktadır. Bu durum fiziki altın yarımcılarını dezavantajlı altın sertifikasına ya da altın fonlarına yatırım yapanları avantajlı hale getirmektedir. Altın sertifikalarının fiziki altına dönüştürülmesi zaman aldığı için fiyatlandırma mekanizmaları daha çok beklentiler üzerinden veri analizlerine bağlı olarak yönetilir. Finansal okuryazarlığı olmayan yatırımcılar için riskli bir tercihtir. Fiziki altında, alım ya da satım açısından herhangi bir zaman tahdidi yoktur. En büyük problem saklama sorudur.

Altın sertifikaları sadece Borsa İstanbul'un (BİST) işlem saatlerinde alınıp satılabilir. Altın fonları içinde benzer durum geçerlidir. Diğerlerinden farklı olarak altın fonları profesyoneller tarafından yönetildiği için getiri imkânları daha yüksek olabiliyor. En önemli dezavantajı riskli fonlardır. Amatör yatırımcılar riskli fonlardan uzak durmalıdır. Yatırımcı hassasiyetleri açısından "altın katılım fonları” dışındaki altın fonları getirilerinde faiz tehlikesi vardır. Toparlayacak olursak fiziki altında mı kalmalıyım, altın sertifikası mı almalıyım yoksa altın fonlarına mı yatırım yapmalıyım sorusunun cevabı yatırımcının risk alabilme potansiyeline bağlıdır.

Risk almayı sevenler altın sertifikaları ve altın fonlarında, risk almayı sevmeyenler ise daha çok fiziki altın yatırımlarında kümelenmektedirler.